年后涂塑钢管迅速增仓并超过去年同期水平，而宏观面、资金面均无较好表现，加重了市场的悲观情绪。同时，本周钢厂中旬价格出台，基本平盘开出，但贸易商却面临着较大的资金回款压力，所以倾向于降价出货，一方面压低后期的钢厂结算价，一方面减轻后期的销售压力。预计下游需求到位之前，杭州钢价仍将以阴跌为主。当前的市场主要被利空主宰，需求跟不上、原料价格持续走弱、库存回升……这些都制约着钢材价格的上行路，商家心态悲观。不过，昨日以来，市场突然出现了几大利好消息，一是钢材出口形势良好，一是钢厂上调钢材出厂价格，虽然这些利好给市场带来了一定的提振，但是心态上的提振大于带来的实际需求提振，估计近期钢材价格仍然难以回升。
需求启动初期，涂塑钢管成交量较全年正常水平而言，也仅仅是50%左右的水平，且下周南方多雨雪天气，所以下周需求虽有逐渐启动的可能，但总量上不宜有过高期望。经过1月上中旬的两旬增仓之后，下旬日均粗钢产量重新回落到200万吨以内。客观而言，新增供给压力虽然不是很大，但当前无论社会库存、钢厂库存还是港口铁矿石库存都处于高位，消化存量库存的压力巨大，对市场无论从心理层面还是资金回款方面都将造成明显压制。维持前期判断，2015年内，金融去杠杆，实体经济去产能趋势持续，经济增长周期弱化。改革将释放中长期经济增长的内生动力，对短期经济增长利好有限。不应期待改革释放的制度红利在短期显效，相反转型不可避免带来阵痛。大规模基础设施建设时期趋向终结，地方债务风险化解尚需时日，如何从制度上逐步化解地方债风险值得期待。从我们跟踪的领先指标宏观经济综合指数来看，涂塑钢管在三季度面临较大的不确定性，长期经验表明这一指标对于幅度较大的波动敏感性较高，而这一时期也可能叠加夏休需求淡季、铁矿石价格风险、QE全面退出的可能时点、二季度末期可能出现资金紧张等多重因素。综合概括而言，笔者认为，下周已过正月十五，需求有逐渐启动的可能，加上近期期钢、进口矿、钢坯都出现了一定反弹，对市场心理也带来了一定利好支撑。不过，由于库存压力依然巨大，同时需求恢复初期总量依然偏低，所以下周或仅是企稳可期，反弹乏力。基于此，对下周市场行情给予偏中性评价—蓝色预警。由于不少供应商尚未恢复正常供应，2月上半月国内不少钢厂原料到货情况不理想，加之春节期间的消耗，库存下降较为明显，不少厂家计划从下周起加大补库力度，部分原料品种有望小幅反弹。不过，考虑到目前钢材市场持续疲软，且钢厂、贸易商资金都较为紧张，原料价格缺乏持续上涨的动力。预计下周国内市场钢坯和进口矿价格将小幅上涨，涂塑钢管价格将稳中略降。